IMKB100 Teknik Analiz Grafik Yorum
Further reading - Ethics, Asia
1 gün önce
12 Kasım 2009
11 Kasım 2009
06 Kasım 2009
MB' ları Faiz Kararları Ardından
MB' ları Faiz Kararları Ardından;
Dün ve bugün merkez bankaları toplantıları ardından gördük ki MB ları piyasadaki yatırımcılar açısından devam olumlu piyasa eğilimini ve risk iştahını devam ettirecek görünümü destekler konumda açıklamalarda bulundurlar . Bununla birlikte gördük ki piyasa gerek fx ve gerekse hisse senedi tarafında buna o gün için olumlu cevap verdi. Özellikle High Yield pariteler üzerinde bu yükselişin devam edeceğini beklememiz şimdilik mümkün kısa vade açısından.(AUD,NZD,TRY vb).
Ancak, detaylara indiğimizde MB bankaların yaptığı açıklamalarda Orta vade görünüm açısından piyasadaki olumlıu havayı dsteklemeyen riskler olduğu göze çarpakatadır. Örnek olarak BOE varlık alım planını GBP 25 Bn arttırdı. Bu piyasanın 50 bn artışın altında kaldı. Bununla birlikte alımları haftalıktan iki haftada bire çıkardı. Bu önümüzdeki günlerde özellikle İngliz hazine bonları(GILT) üzerinde ağır borçlanma programı sebebiyle faizleri yuları yönde itecek etkileri yapması muhtemel hale getirmektedir. Özellikle piyasa bunun bir politika değişiklğinin başlangıcı olduğunu düşünmeye başlayıp speküle edecek olursa. Bu sebeple GBPUSD paritesinde yukları yönlü hareketlerin EUR ya göre daha sınırlı kalması muhtemel oalcaktır. Bu özellikle GBP cross kurlar üzerinde aşağı baskı şeklinde kendini gösterecektir.
Diğer yandan ECB ' e baktığımızda Trichet yaptığı açıklamada piyasalara mevcut likitide programından çıkışın kademeli olaabilceği konusunda yeniden mesaj verdi. Önümüzdeki Aralık ayında bir yıldan ber devam eden acil likitide planı için sağlanan fonlamının son olacağını mevcut genişlemeyi daha fazla ileri götürmek gibi bir niyetlerini olmadığının açıkladıklarından anlayabiliyoruz. Ancak bunun kısa vade de değil orta vadeli bir mesaj olduğunu anlamamız gerekiyor. Keza hem fazlası likidite mevcut ve çarpanla estkisi aslında dahada fazla. Ancak piyasa herşeyi çok daha önce fiyatladığı için mevcut politikanın ilk çıkış sinyali olarak algılaması durumunda bu özellikle Avrupa varlık fiyatları üzerinde negatif etkiye sahip olacaktır. Her ne kadar yapılan açıklamalar risk iştahını destekler nitelikte olmuş olsada. Bu sebeple trend değiştirmekte usta olan büyük oyuncuları piyasa sentimienti aleyhine ters hareket ederek çok daha fazla para kazanma iştahlarının ve alışkanlıklarının olduğunu unutmayalım.
EURUSD tarafında gerilemenin oyuncular değilde traderlar ve yatırımcılar tarafından alım fırsatı olarak değerlendirildiğini görüyoruz. Birinci çekincem bu büyük oyuncular tarafında aynı görülemeyebilir. İkincisi yukarıda bahsettiğim politikalardan ilk çıkış sinyali olarak algılanmaya başlaması özellikle yarinki ABD NFP datası sonrası. Ancak piyasadaki eğilim şimdilik bunun alım fırsatı olarak göründüğü ve eski tepe seviyesi olan 1.5060 ları tst etme şeklinde kısa vade de bir eğilimde özellikle banka traderları arasında. Şunu belirtmek isterim ki kısa vade bu seviye görülse bile yıl sonu bekletimin EURUSD paritesinde 1.45/44 olduğunu hatta 1.54 seviyeleri görünme ihtimali olmasına karşın sürdürüyorum. Diğer yandan özellikle kısa vade de son görünüm EURJPY tarafında 1.40/45 trafında doğru bir gidişatıda detekleyebilir.
Diğer yandan Yeni Zellanda MB sı mevcut olan toparlanmanın Avusturalya' ya göre daha sınırlı olacağı konusunda vurgu yapmıştır ki Avusturlya toparlanma konusunda iyi gitmektedir. Kapasite kullanım oranlarında boşta kalan rakamlardan bunu anlayabiliryoruz. Bu AUDUSD paritesinde önümüzdeki dönemde yukarı yönlü etki yaparak AUDNZD paritesinin orta vade de 1.29 sevyelerine kadar bile yükselmesine sebep olabiir.
Son olarak belirtmek isterim ki. Piyasa da risk iştahının devam edeceği konusunda görüş traderlar ,banka,ve yatırım uzmanları arasında çoğunlukla devam etmektedir. Ancak bu dönem çok büyük posizyonlar alan ve piyasayı her zaman süprizler yaparak genel eğilimi terse çevirerek büyük karlar kazanan büyük oyuncuların iştahını arttırmıştır. Ciddi anlamda şişen varlık fiyatları üzerinde kontolsüz yükseliş bu iştahı gitgide arttrımaktadır. Keza yükselişler neredeyse krizden önceki seviyelere gelmiş konumdadır. Buradan şunu belirtmek istiyorum elbette piyasanın gidişine ters hareketler ile piyasa ile şüpheci davranarak macera peşinde koşulmamalı. (Petrolde yaşananları lütfen unutmayınız keza bunu Altında yaşıyoruz şu an.) Ancak bu dönem de daha kontollü risk alınması gerektiğidir vurgulamak istediğim. Özellikle hisse senedi ve faiz tarafında ve şişen EUR ve GBP üzerinde. Bu sebeple önümüzdeki Mart dönemine kadar daha korumacı porföyler kurulması gerektiği yönündedir görüşüm ve uyarım. Özellikle önümüzdeki hafta. !!! Dikkat. Hele herkes iyi bir NFP beklerken .
Bu NFP de aslında komedidir. Şöyle ki Piyasa beklentisi şeklinde rakamlar iyi gelecek ki bu büyük oyuncuların işine daha çok yarayacaktır , piyasa önce bir ralli yapacak sonra kapanışa doğru veya önümüzdeki hafta FED ' in faiz arttırmak için beklediği işsizliğin düzelmesi gerekir ki mevcut politikadan kademeli çıkmaya başlama fikri öne atılarak faizler yükselmeye başlayacaktır , politikanın sonuna gelindi açıklamları ile yoğun kar satışları ardından gelecektir. Yok kötü rakamlar gelirse ; önce piyasa da şaşakınlık olacak, herşeye rağmen mevcut FED faiz politikası ile devam edecektir risk iştahı devam nidaları ile yükselecek , sonrasında ise gelen işsizlik aslında gerçekten çok kötü bir rakam ekonomiler geçici mi iyileşme gösterdi söylentileri ile düşecektir. Bu sırada Altın eyvah nidaları ile rekor kırarken borsa düşecek EURUSD ne yapacğaını şaşıracak sonrasında gerilemek zordunda kalacak gibi olayları yaşamamız muhtemel olacaktır.
Bol Şans.
Önder Sinan
Read more...
Dün ve bugün merkez bankaları toplantıları ardından gördük ki MB ları piyasadaki yatırımcılar açısından devam olumlu piyasa eğilimini ve risk iştahını devam ettirecek görünümü destekler konumda açıklamalarda bulundurlar . Bununla birlikte gördük ki piyasa gerek fx ve gerekse hisse senedi tarafında buna o gün için olumlu cevap verdi. Özellikle High Yield pariteler üzerinde bu yükselişin devam edeceğini beklememiz şimdilik mümkün kısa vade açısından.(AUD,NZD,TRY vb).
Ancak, detaylara indiğimizde MB bankaların yaptığı açıklamalarda Orta vade görünüm açısından piyasadaki olumlıu havayı dsteklemeyen riskler olduğu göze çarpakatadır. Örnek olarak BOE varlık alım planını GBP 25 Bn arttırdı. Bu piyasanın 50 bn artışın altında kaldı. Bununla birlikte alımları haftalıktan iki haftada bire çıkardı. Bu önümüzdeki günlerde özellikle İngliz hazine bonları(GILT) üzerinde ağır borçlanma programı sebebiyle faizleri yuları yönde itecek etkileri yapması muhtemel hale getirmektedir. Özellikle piyasa bunun bir politika değişiklğinin başlangıcı olduğunu düşünmeye başlayıp speküle edecek olursa. Bu sebeple GBPUSD paritesinde yukları yönlü hareketlerin EUR ya göre daha sınırlı kalması muhtemel oalcaktır. Bu özellikle GBP cross kurlar üzerinde aşağı baskı şeklinde kendini gösterecektir.
Diğer yandan ECB ' e baktığımızda Trichet yaptığı açıklamada piyasalara mevcut likitide programından çıkışın kademeli olaabilceği konusunda yeniden mesaj verdi. Önümüzdeki Aralık ayında bir yıldan ber devam eden acil likitide planı için sağlanan fonlamının son olacağını mevcut genişlemeyi daha fazla ileri götürmek gibi bir niyetlerini olmadığının açıkladıklarından anlayabiliyoruz. Ancak bunun kısa vade de değil orta vadeli bir mesaj olduğunu anlamamız gerekiyor. Keza hem fazlası likidite mevcut ve çarpanla estkisi aslında dahada fazla. Ancak piyasa herşeyi çok daha önce fiyatladığı için mevcut politikanın ilk çıkış sinyali olarak algılaması durumunda bu özellikle Avrupa varlık fiyatları üzerinde negatif etkiye sahip olacaktır. Her ne kadar yapılan açıklamalar risk iştahını destekler nitelikte olmuş olsada. Bu sebeple trend değiştirmekte usta olan büyük oyuncuları piyasa sentimienti aleyhine ters hareket ederek çok daha fazla para kazanma iştahlarının ve alışkanlıklarının olduğunu unutmayalım.
EURUSD tarafında gerilemenin oyuncular değilde traderlar ve yatırımcılar tarafından alım fırsatı olarak değerlendirildiğini görüyoruz. Birinci çekincem bu büyük oyuncular tarafında aynı görülemeyebilir. İkincisi yukarıda bahsettiğim politikalardan ilk çıkış sinyali olarak algılanmaya başlaması özellikle yarinki ABD NFP datası sonrası. Ancak piyasadaki eğilim şimdilik bunun alım fırsatı olarak göründüğü ve eski tepe seviyesi olan 1.5060 ları tst etme şeklinde kısa vade de bir eğilimde özellikle banka traderları arasında. Şunu belirtmek isterim ki kısa vade bu seviye görülse bile yıl sonu bekletimin EURUSD paritesinde 1.45/44 olduğunu hatta 1.54 seviyeleri görünme ihtimali olmasına karşın sürdürüyorum. Diğer yandan özellikle kısa vade de son görünüm EURJPY tarafında 1.40/45 trafında doğru bir gidişatıda detekleyebilir.
Diğer yandan Yeni Zellanda MB sı mevcut olan toparlanmanın Avusturalya' ya göre daha sınırlı olacağı konusunda vurgu yapmıştır ki Avusturlya toparlanma konusunda iyi gitmektedir. Kapasite kullanım oranlarında boşta kalan rakamlardan bunu anlayabiliryoruz. Bu AUDUSD paritesinde önümüzdeki dönemde yukarı yönlü etki yaparak AUDNZD paritesinin orta vade de 1.29 sevyelerine kadar bile yükselmesine sebep olabiir.
Son olarak belirtmek isterim ki. Piyasa da risk iştahının devam edeceği konusunda görüş traderlar ,banka,ve yatırım uzmanları arasında çoğunlukla devam etmektedir. Ancak bu dönem çok büyük posizyonlar alan ve piyasayı her zaman süprizler yaparak genel eğilimi terse çevirerek büyük karlar kazanan büyük oyuncuların iştahını arttırmıştır. Ciddi anlamda şişen varlık fiyatları üzerinde kontolsüz yükseliş bu iştahı gitgide arttrımaktadır. Keza yükselişler neredeyse krizden önceki seviyelere gelmiş konumdadır. Buradan şunu belirtmek istiyorum elbette piyasanın gidişine ters hareketler ile piyasa ile şüpheci davranarak macera peşinde koşulmamalı. (Petrolde yaşananları lütfen unutmayınız keza bunu Altında yaşıyoruz şu an.) Ancak bu dönem de daha kontollü risk alınması gerektiğidir vurgulamak istediğim. Özellikle hisse senedi ve faiz tarafında ve şişen EUR ve GBP üzerinde. Bu sebeple önümüzdeki Mart dönemine kadar daha korumacı porföyler kurulması gerektiği yönündedir görüşüm ve uyarım. Özellikle önümüzdeki hafta. !!! Dikkat. Hele herkes iyi bir NFP beklerken .
Bu NFP de aslında komedidir. Şöyle ki Piyasa beklentisi şeklinde rakamlar iyi gelecek ki bu büyük oyuncuların işine daha çok yarayacaktır , piyasa önce bir ralli yapacak sonra kapanışa doğru veya önümüzdeki hafta FED ' in faiz arttırmak için beklediği işsizliğin düzelmesi gerekir ki mevcut politikadan kademeli çıkmaya başlama fikri öne atılarak faizler yükselmeye başlayacaktır , politikanın sonuna gelindi açıklamları ile yoğun kar satışları ardından gelecektir. Yok kötü rakamlar gelirse ; önce piyasa da şaşakınlık olacak, herşeye rağmen mevcut FED faiz politikası ile devam edecektir risk iştahı devam nidaları ile yükselecek , sonrasında ise gelen işsizlik aslında gerçekten çok kötü bir rakam ekonomiler geçici mi iyileşme gösterdi söylentileri ile düşecektir. Bu sırada Altın eyvah nidaları ile rekor kırarken borsa düşecek EURUSD ne yapacğaını şaşıracak sonrasında gerilemek zordunda kalacak gibi olayları yaşamamız muhtemel olacaktır.
Bol Şans.
Önder Sinan
Kaydol:
Kayıtlar (Atom)
Kayıtlar
